廣發證券分析師曠實：2025年傳媒行業四大投資方向展望

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2024年被視為AI在傳媒領域滲透的關鍵一年，產業的數字化水平飆升至新高度。在2025新春之際，新浪財經特別邀請到2024年新浪財經分析師評選傳媒行業最佳分析師——傳媒行業分析師曠實，把脈傳媒互聯網投資新趨勢。

曠實指出，2025年傳媒行業的投資機會主要集中在四大方向：AI應用、內容端複蘇、順周期及互聯網平台公司，以及國有傳媒公司的改革與轉型。

曠實認為，AI應用將是2025年傳媒行業最值得關注的投資方向。盡管過去兩年AI硬件和算力公司表現亮眼，但AI在To C應用端的潛力尚未充分釋放。曠實指出，AI與遊戲、玩具、社交、影視等領域的結合值得期待，尤其是能夠推出創新性AI應用產品的公司，有望迎來業績和股價的雙重提升。他類比2013年至2015年移動互聯網的行情，認為AI To C應用仍處於早期階段，未來存在爆發性機會。

對於內容端，曠實提到，2024年遊戲和影視行業表現平淡，主要由於供給不足。展望2025年，隨著電影備案數量的恢複和遊戲行業新品的推出，內容端有望迎來複蘇。曠實強調，遊戲和影視行業是典型的供給驅動型行業，2025年優質內容的增加將帶動需求回升，相關公司業績有望改善。

順周期方麵，曠實指出，順周期板塊中的廣告媒介公司和廣告代理公司將受益於經濟複蘇，業績有望回暖。此外，港股互聯網平台公司也值得關注，這些公司憑借其規模效應和多元化業務，有望在2025年實現持續增長。

曠實提到，國有傳媒公司在政策支持下，具備改革與轉型的潛力。他認為，傳統的國有教育出版公司和廣電公司有望通過產業鏈延伸、投融資並購等方式實現轉型，帶來長期投資機會。